Waarom de slimste man uit de geschiedenis een fortuin verloor op de aandelenmarkt
De slimste man uit de geschiedenis verloor een fortuin op de aandelenmarkt. Isaac Newton, het briljante brein achter de calculus en de bewegingswetten, leed ondanks zijn buitengewone intellect aanzienlijke financiële verliezen. Zijn ondergang was niet te wijten aan een gebrek aan inzicht, maar aan zijn investering in de South Sea Company.
Uit de ervaringen van Newton kunnen we een belangrijke les trekken voor uw beleggingsreis. Intelligentie alleen is geen garantie voor succes op de financiële markten. Zelfs de slimste man uit de geschiedenis viel ten prooi aan veelvoorkomende valkuilen bij het beleggen, waar beleggers vandaag de dag nog steeds in trappen.
Dit artikel gaat dieper in op Newtons beleggingsramp, onderzoekt waarom briljante geesten slechte financiële beslissingen kunnen nemen en onthult lessen die u kunt toepassen om soortgelijke fouten in uw portefeuille te voorkomen.
Wie was de slimste man ter wereld in de geschiedenis?
Sir Isaac Newton wordt beschouwd als een van de slimste mensen in de geschiedenis van de wereld. Albert Einstein verklaarde zelf dat Newton „de slimste persoon was die ooit heeft geleefd en het grootste wetenschappelijke genie aller tijden“. Deze beoordeling door een van de grootste genieën uit de natuurkunde weegt het zwaarst.
Met zijn geschatte IQ behoort Newton tot de absolute top van het menselijk intellect. In een onderzoek uit 1926 schatte psychologe Catharine Cox zijn IQ op 190, binnen een bereik van 190 tot 200 dat slechts een handvol mensen in de geschiedenis ooit hebben bereikt. Ter vergelijking: het geschatte IQ van Einstein bedroeg 160.
Zijn prestaties rechtvaardigen deze inschattingen. Tussen zijn 23e en 26e vond Newton de calculus uit en ontwikkelde hij de wetten van de beweging en de universele zwaartekracht. Ook leverde hij een bijdrage aan de optica. Tijdens de pestjaren 1665-1666 beleefde hij wat natuurkundige Louis Trenchard More omschreef als „de vruchtbaarste en productiefste periode die een wetenschapper ooit heeft gekend“.
Newton publiceerde in 1687 *Philosophiae Naturalis Principia Mathematica *. Dit werk bracht de natuurkunde samen en legde de basis voor de klassieke mechanica, die eeuwenlang het wetenschappelijk denken zou domineren. Hij bouwde de eerste spiegelreflectietelescoop en ontwikkelde de kleurentheorie. Op slechts 26-jarige leeftijd bekleedde hij de Lucasian-leerstoel voor wiskunde aan de universiteit van Cambridge.
Carl Friedrich Gauss, een van de grootste wiskundigen aller tijden, gebruikte het woord „summus“ (de allerbeste) uitsluitend voor Newton.
De investeringsramp van de South Sea Company
Newton investeerde in 1720 in de South Sea Company. Deze onderneming, opgericht in 1711, dreef handel met Spaanse koloniën in Zuid-Amerika en hield zich bezig met de slavenhandel. De aandelen van het bedrijf maakten een van de meest legendarische financiële zeepbellen uit de geschiedenis mee.
Newton gaf blijk van een scherp inzicht. Eerder dat jaar had hij zijn aandelen in de South Sea Company verkocht en daarmee een winst van 100% opgestreken, in totaal 9.500 dollar. Hij zag in dat de markt steeds onstabieler werd.
Toen de aandelenkoersen echter van 175 dollar in januari naar meer dan 1.400 dollar in augustus schoten, veranderde Newton van gedachten. Meegesleept door de koortsachtige stemming op de markt, stapte hij weer in tegen een veel hogere prijs. Deze beslissing bleek rampzalig.
In september barstte de zeepbel. De aandelenkoersen kelderden naar 240 dollar en daalden in december verder tot 170 dollar. Newton verloor 27.000 dollar, wat overeenkomt met meer dan 2,86 miljoen euro in huidige waarde. Volgens sommige schattingen zouden zijn verliezen zelfs dichter bij 3,82 miljoen euro liggen.
Halverwege 1721 was zijn vermogen gedaald tot ongeveer 27.000 dollar. Hij had al zijn eerdere winsten verloren, en nog veel meer. Om die reden verbood Newton iedereen om de woorden „South Sea“ in zijn aanwezigheid uit te spreken, en dat voor de rest van zijn leven.
Terwijl hij zijn verliezen inventariseerde, merkte hij op dat hij wel „de bewegingen van de hemellichamen kon berekenen, maar niet de waanzin van de mensen“.
Waarom intelligentie investeringsfouten niet voorkomt
Wat je nodig hebt, is het karakter om de neigingen in toom te houden die andere mensen bij het beleggen in de problemen brengen. Zijn zakenpartner Charlie Munger onderschreef deze visie en merkte op dat „veel mensen met een hoog IQ vreselijke beleggers zijn omdat ze een slecht karakter hebben.”
Onderzoek bevestigt hun bevindingen. Uit het onderzoek van dr. Daniel Goleman naar emotionele intelligentie blijkt dat het IQ slechts voor 20 procent bijdraagt aan de factoren die bepalend zijn voor succes in het leven. De overige 80 procent is toe te schrijven aan andere factoren, met name emotionele intelligentie en zelfbeheersing.
Overmoed blijkt gevaarlijk te zijn voor intelligente beleggers. Velen gaan ervan uit dat hun intellect hen een voorsprong geeft en overschatten hun capaciteiten, terwijl ze de risico’s onderschatten. Hoogopgeleide professionals nemen vaak slechte beleggingsbeslissingen, niet vanwege een gebrek aan kennis, maar vanwege bevestigingsvertekening. Ze zoeken informatie die hun bestaande overtuigingen ondersteunt en negeren tegenstrijdige bewijzen.
Verliesaversie speelt bij alle beleggers een rol. Uit onderzoek blijkt dat het verliezen van € 100 twee keer zo pijnlijk aanvoelt als het winnen van hetzelfde bedrag als positief wordt ervaren. Deze emotionele reactie leidt tot irrationele beslissingen, ongeacht iemands intellectuele vermogens.
Kuddegedrag zorgt voor een sterke sociale druk. Aandelenkoersen stijgen en beleggers kopiëren elkaars gedrag. Ze kopen tegen opgeblazen prijzen. Ben Graham stelde dat „mensen die hun emoties niet onder controle kunnen houden, niet geschikt zijn om winst te maken met beleggen“.
Laatste gedachten
Het verhaal van Newton laat zien dat intelligentie alleen je beleggingsportefeuille niet kan beschermen tegen verwoestende verliezen. Zijn verlies van 27.000 dollar tijdens de South Sea-zeepbel bewijst dat emotionele beheersing bij beleggen belangrijker is dan je IQ.
Overmoed en kuddegedrag hebben op briljante geesten net zo’n grote invloed als op ieder ander. Vraag jezelf af of je je baseert op een gedegen analyse of dat je je laat meeslepen door de opwinding op de markt, voordat je je volgende beleggingsbeslissing neemt – net zoals Newton dat drie eeuwen geleden deed.