All-time Highs op de Aandelenmarkt: Waarom de Meeste Beleggers Al Te Laat Zijn
All-time highs op de aandelenmarkt leiden tot voorzichtigheid, toch sloot de S&P 500 op 15 april op een nieuw record van 7.022,95. De index overtrof zijn vorige piek, die in januari werd bereikt. De index daalde bijna 10% tijdens het hoogtepunt van recente conflicten. Vervolgens steeg deze meer dan 11% vanaf zijn dieptepunten in tien handelssessies.
De Nasdaq voltooide op dezelfde wijze zijn elfde opeenvolgende positieve sessie. Krantenkoppen schreeuwden "crisis" terwijl het herstel zich sneller voltrok dan de meeste beleggers hadden voorspeld.
Dit artikel gaat in op waarom wachten op het "juiste moment" betekent dat u de beste rendementen misloopt en wat historische gegevens onthullen over beleggen tijdens onzekerheid.
De Kloof Tussen Voorzichtigheid en Kansen
Toen de markt daalde, trokken beleggers zich terug.
Angst is de drijfveer achter de meeste verkoopbeslissingen. Tijdens de bankencrisis van 2008 stortten de markten in toen het krediet bevroor en grote financiële instellingen faalden. Beleggers verkochten in paniek en vreesden een totale ineenstorting. Zelfs degenen met langetermijnplannen trokken hun geld terug. Dit patroon herhaalde zich in maart 2020 toen COVID-19 economieën wereldwijd lamlegde. Markten daalden scherp, bedrijven sloten en de onzekerheid bereikte een hoogtepunt. Velen verkochten hun bezittingen onmiddellijk en waren ervan overtuigd dat er geen herstel zou komen.
Deze reactie lijkt op dat moment rationeel. Uw portefeuille daalt in weken met 20%, 30% of meer. Krantenkoppen suggereren ergere tijden. Verkopen voelt als de enige manier om het bloeden te stoppen. Toch consolideert dit instinct verliezen op het verkeerde moment. Degenen die op het dieptepunt verkochten in zowel 2008 als 2020, misten de daaropvolgende herstelperiodes.
De wiskunde werkt tegen iedereen die zich tijdens neergangen terugtrekt. Een daling van 34% vereist een stijging van 51,6% om quitte te spelen. Wereldwijde aandelen hebben sinds de oprichting van de MSCI World Index een geannualiseerd rendement van 8,8% behaald. Herstel lijkt ver weg met dat tempo. Maar deze berekening negeert hoe bullmarkten zich ontvouwen.
Het herstel verliep sneller dan verwacht.
De COVID-19-crash resulteerde in het snelste herstel in 150 jaar marktgeschiedenis. Ondanks een scherpe daling van 19,6% in ongeveer één maand, herstelde de aandelenmarkt zich in slechts vier maanden tot zijn voorgaande niveau. Deze snelheid tartte alle historische precedenten. De bearmarkt van december 2021, veroorzaakt door de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en intense inflatie, herstelde zich in 18 maanden.
Gemiddelde hersteltijden vertellen een leerzaam verhaal. Neergangen van 5%–10% herstellen binnen drie maanden. Correcties tussen 10% en 20% duren gemiddeld acht maanden om om te keren. Markten zijn binnen één tot twee jaar hersteld, zelfs tijdens mildere recessies.
Bullmarkten genereren rendementen die ruim boven het langetermijngemiddelde van aandelen liggen, waarbij een groot deel van de winst vroegtijdig wordt gerealiseerd. Het geannualiseerde totale rendement van de S&P 500 bedraagt 10,8% sinds 1925, maar bullmarkt-rendementen bedragen gemiddeld 23,7% geannualiseerd. Herstel vindt sneller plaats dan het langetermijngemiddelde zou suggereren, omdat bullmarkten in een vroeg stadium snel het break-evenpunt bereiken.
De beste dagen liggen vaak dicht bij de slechtste dagen. Het missen van de 10 beste dagen van de S&P 500 reduceerde het gemiddelde geannualiseerde totale rendement van 6,06% tot slechts 2,44% tussen januari 2000 en december 2019. Mis de 20 beste dagen en het rendement daalt naar nihil. 60% van de 10 beste dagen viel binnen twee weken na de 10 slechtste dagen. U kunt het herstel niet benutten zonder de volatiliteit te doorstaan.
Nieuwe recordhoogtes werden bereikt terwijl liquiditeiten onbenut bleven
Recordbedragen bevinden zich momenteel in geldmarktfondsen. De totale waarde bedroeg €6,97 biljoen, waarvan ongeveer €2,00 biljoen in handen van particuliere beleggers. Deze fondsen boden sinds 2022 aantrekkelijke rendementen nadat centrale banken de rentetarieven verhoogden. De S&P 500 steeg met 80% vanaf het dieptepunt in oktober 2022.
Liquiditeitshouders wachtten op betere instapmomenten die nooit kwamen. Iemand die eind december 2008 verkocht, zou €123.093,11 hebben gehad, ondanks een investering van €152.673,62. Zij vermeden het dieptepunt van maart 2009, maar het wachten tot januari 2010 om te herbeleggen kostte hen duur. Hun portefeuille bereikte in februari 2020 ongeveer €711.840,75. Iemand die belegd bleef, accumuleerde €854.972,27, een voorsprong van bijna €143.131,52.
De kloof wordt groter voor degenen die tijdens neergangen verkochten en langer in liquiditeiten bleven. Een belegger die na een marktdaling van 30% verkocht en in liquiditeiten bleef, zou na meer dan 45 jaar slechts €499.881,10 hebben gehad, ondanks een jaarlijkse investering van €4.771,05. De buy-and-hold belegger accumuleerde €5,82 miljoen over dezelfde periode.
Recordhoogtes op de aandelenmarkt duiden niet op gevaar. De brede Amerikaanse aandelenmarkt bereikte sinds 1950 1.325 recordhoogtes, met een gemiddelde van meer dan 17 per jaar. Wachten op correcties vanaf deze pieken loont zelden. Correcties van meer dan 10% doen zich slechts 9% van de tijd voor, één jaar na elke recordhoogte in de S&P 500.
Wat gebeurt er als u wacht op het 'juiste moment'?
Beslissen wanneer te verkopen blijkt al moeilijk genoeg. Uitvinden wanneer opnieuw in te stappen wordt exponentieel moeilijker.
Het herinstapprobleem wordt elke dag erger
U verlaat de markt en de angst om verdere winsten te missen of de onzekerheid over het opnieuw instappen op het verkeerde moment verlamt uw besluitvorming. Deze onzekerheid leidt tot langdurige perioden van buiten de markt blijven en verergert het negatieve effect op de beleggingsprestaties. Een gebrek aan een duidelijke herinstapstrategie brengt u in gevaar om in een cyclus van besluiteloosheid en gemiste kansen terecht te komen.
De psychologische last intensiveert met elke dag die voorbijgaat. Beleggers die hun geld tijdens de crisis van 2008 terugtrokken, droegen dat trauma meer dan tien jaar met zich mee. De hoeveelheid 'littekenweefsel' van die ervaring weerhield velen ervan om opnieuw in te stappen, zelfs toen de markten jaar na jaar stegen. Uit de markt stappen is een fout, maar eruit blijven verergert deze.
Het bepalen van het herinstapmoment vormt een moeilijkere beslissing dan in de eerste plaats te vertrekken. U verkocht tijdens paniek. Nu moet u kopen tijdens onzekerheid. De markt zendt geen duidelijke signalen uit. Krantenkoppen blijven negatief, zelfs als de prijzen herstellen. Een groot deel van het herstel heeft al plaatsgevonden tegen de tijd dat de omstandigheden veilig genoeg zijn om opnieuw te beleggen.
Het missen van het oorspronkelijke herstel verergert de verliezen
Een belegger die tussen 2005 en 2025 belegd bleef in de S&P 500, zou een geannualiseerd rendement van 10% hebben behaald. Omgekeerd, als zij slechts 10 van de beste dagen op de markt hadden gemist, zou het rendement 5,6% zijn geweest. Die 10 dagen, verspreid over twee decennia, halveerden de rendementen bijna.
De Morningstar 'Mind the Gap'-studie onthult de werkelijke kosten van slechte timing. Beleggers verdienden ongeveer 6,3% per jaar op het gemiddelde pond dat zij investeerden in beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) over de 10 jaar eindigend op 31 december 2023. Dit was ongeveer 1,1 procentpunt minder dan de totale rendementen die hun fondsinvesteringen over die periode genereerden. Slecht getimede aan- en verkopen kostten beleggers bijna een zesde van het rendement dat zij zouden hebben behaald als zij hadden gekocht en aangehouden.
Een analyse van Wealthfront onderzocht rendementen van 1 juni 1976 tot 31 mei 2025 en ging uit van een maandelijkse investering van £95,42 in de brede Amerikaanse aandelenmarkt. Verkopen bij een daling van 10% en wachten op een volledig herstel over 50 jaar zou een belegger meer dan £1,43 miljoen kosten. Zelfs opnieuw instappen na slechts een half herstel zou een belegger meer dan £1,15 miljoen kosten. De 10 beste marktdagen in de afgelopen 50 jaar vonden allemaal plaats na forse marktdalingen.
Sterker nog, elke beste dag van de markt vond plaats na forse dalingen, waarbij in elk geval drie weken of minder waren verstreken sinds de laatste desastreuze dag. U kunt de goede dagen niet selectief kiezen en de slechte negeren. Ze clusteren zich. Het missen van slechts drie van de dagen met het hoogste rendement over een decennium vermindert de cumulatieve rendementen aanzienlijk.
Wachten op een terugval die nooit komt
Beleggers die zich in maart 2020 terugtrokken, hebben waarschijnlijk een lage risicotolerantie. Velen gingen ervan uit dat zij opnieuw zouden kopen zodra de markten stabiliseerden of terugvielen naar aantrekkelijkere niveaus. Die terugval materialiseerde zich nooit zoals zij verwachtten.
De S&P 500 bereikte zijn dieptepunt op 12 oktober 2022 en steeg vervolgens bijna 14% in de daaropvolgende zes weken. De markt bleef herstellen en bereikte eind 2023 zijn voorgaande hoogtepunt opnieuw, ongeveer een jaar na zijn vorige piek. Degenen die wachtten op een diepere terugval om opnieuw in te stappen, keken vanaf de zijlijn toe hoe in plaats daarvan recordhoogtes op de aandelenmarkt werden bereikt.
Wachten op een volledig economisch herstel voordat u uw geld opnieuw in de markt plaatst, betekent het mislopen van aanzienlijke winsten. Het beste moment om opnieuw te beginnen met beleggen is vrijwel altijd nu, ongeacht wanneer dat is. Proberen de markt te timen om uw geld op een hypothetisch perfect moment opnieuw in te leggen, is voor de meeste beleggers een dwaasheid.
Onderzoek van Hartford Funds toont aan dat in de afgelopen 30 jaar 25 van de 50 beste dagen van de S&P 500 plaatsvonden tijdens een bearmarkt. Beleggers die de 10 beste dagen gedurende deze periode misten, behaalden 54% lagere rendementen dan beleggers die belegd bleven. De boodschap blijft duidelijk: u moet bereid zijn tijdelijke dalingen te doorstaan om op lange termijn deel te nemen aan de groei van aandelen.
Recordhoogtes op de aandelenmarkt: een normaal patroon, geen waarschuwing
Recordhoogtes komen vaker voor dan de meeste mensen beseffen. De brede Amerikaanse aandelenmarkt bereikte sinds 1950 1.325 recordhoogtes op zijn weg naar de huidige niveaus. Dat komt neer op gemiddeld meer dan 17 nieuwe pieken per jaar.
Hoeveel nieuwe records de markt elk jaar vestigt
Het afgelopen decennium alleen al leverde bijna 260 nieuwe hoogtepunten op. De S&P 500 bereikte in 2025 elf dagen lang nieuwe recordhoogtes. Samen met de 57 nieuwe hoogtepunten in 2024 bereikte de index in minder dan twee jaar tijd een totaal van 93 recordhoogtes. Dit is het op vier na hoogste aantal sinds de Tweede Wereldoorlog, na 1965 met 102, 1996 met 116, 2014 met 98 en 2021 met 103.
De S&P 500 herstelde in 2013 van de financiële crisis van 2008. Tussen toen en 2021 kende een gemiddeld jaar 38 dagen die afsloten op nieuwe recordhoogtes, wat neerkomt op ongeveer 15% van de handelsdagen. Jaren zoals 2017 en 2021 kenden er aanzienlijk meer. Ongeveer 30% van de maandelijkse waarnemingen betrof nieuwe recordhoogtes van aandelenmarktindices, met gemiddelde rendementen die overeenkwamen met die over elke andere periode.
De frequentie onthult een belangrijke waarheid over aandelenmarkten. Nieuwe hoogtepunten duiden niet op gevaar. Ze vertegenwoordigen het normale pad van langetermijngroei. Markten vertonen over langere perioden een opwaartse trend, wat betekent dat bullmarkten een groot deel van hun tijd op nieuwe recordhoogtes doorbrengen.
Waarom recordhoogtes zich clusteren in succesvolle jaren
Een fascinerend patroon komt naar voren wanneer men de marktgeschiedenis bestudeert. Recordhoogtes op de aandelenmarkt doen zich niet willekeurig of gelijkmatig voor gedurende de jaren. Ze hebben de neiging om zich in plaats daarvan in bepaalde perioden te clusteren.
De S&P 500 kent een clustering van recordhoogtes, waarbij slechts zeer weinig jaren slechts een handvol noteren. De meeste jaren kennen ofwel 10 of meer recordhoogtes, of helemaal geen, wat het belang van momentum bij beleggen benadrukt. Het gemiddelde aantal recordhoogtes bedraagt 21, maar het clusteringseffect creëert vaak een opvallend contrast tussen perioden van robuuste groei en die van relatieve stagnatie.
De reden achter aanhoudende stijgingen na het bereiken van nieuwe hoogtes is terug te voeren op de winstgevendheid. Aandelenmarkten kunnen volatiliteit ervaren als gevolg van macro-economische spanningen tot geopolitieke onrust. Op de lange termijn worden aandelenkoersen echter uiteindelijk gedreven door de winstprestaties. Winsten stijgen en stoppen niet abrupt op het moment dat ze dat doen. Ze blijven groeien totdat ze vertragen. Dit fenomeen verklaart waarom nieuwe hoogtepunten vaak worden gevolgd door verdere pieken, vooral op de Amerikaanse markt.
Markten bereiken nieuwe hoogtepunten tijdens perioden van economische expansie, winstgroei en verbeterd beleggerssentiment. Deze omstandigheden zijn geassocieerd met perioden van marktsterkte. Op vergelijkbare wijze houden deze omstandigheden gedurende langere perioden aan, wat resulteert in het clusteringseffect dat in historische gegevens wordt waargenomen.
De gegevens over rendementen na het bereiken van nieuwe pieken
Een analyse van meer dan 11.000 handelsdagen sinds 1980 onderzocht de één- en driejaarlijkse voorwaartse rendementen voor de S&P 500 en MSCI World indices. De bevindingen dagen de conventionele wijsheid uit. Het gemiddelde rendement van beleggen op recordhoogtes is even voordelig als, misschien zelfs beter dan, beleggen op elke andere dag.
Driejaarlijkse voorwaartse rendementen voor de S&P 500 en MSCI World, op een recordhoogte, overtroffen gemiddeld 36%. De waarschijnlijkheid van het behalen van een positief rendement is eveneens aanzienlijk. Het jaar volgend op een recordhoogte sinds 1950 liet gemiddelde totale rendementen voor de S&P 500 index zien van 12,7%, vergeleken met 12,6% voor andere 12-maandsperioden.
De S&P 500 stond een jaar later in 81% van de gevallen hoger na het bereiken van een nieuw hoogtepunt. Het mediane rendement na 12 maanden bedroeg 8,3%. De markten leverden na drie jaar positieve rendementen van 10,6% op. De gemiddelde rendementen na marktpieken leverden een rendement van 10,2% op over een periode van vijf jaar. Om slechts één voorbeeld te noemen: de S&P 500 is sinds 1950 nooit meer dan 10% gedaald aan het einde van een vijfjarige periode volgend op een van zijn recordhoogtes.
Historische gegevens voor de S&P 500 index weerleggen de gangbare beleggersovertuiging dat het bereiken van recordhoogtes op de aandelenmarkt betekent dat het tijd is om zich terug te trekken. Als u alleen op recordhoogtes in de S&P 500 Index had belegd van 1950 tot 2025, zouden sommigen deze periode de slechtst mogelijke tijd om te beleggen noemen. Toch zouden uw rendementen dicht bij het gemiddelde rendement van de index liggen voor perioden van één, drie en vijf jaar.
De werkelijke kosten van het missen van het herstel
Cijfers vertellen een overtuigender verhaal dan theorie. De feitelijke financiële gevolgen van markttiming tonen het belang aan van belegd blijven.
Twee beleggers, hetzelfde startpunt, verschillende uitkomsten
Overweeg drie langetermijnbeleggers die in 2006 zijn gestart. Kim belegde in maart 2006 €95.421,01, verdeeld over 85% aandelen en 15% obligaties. Zij voegde elk kwartaal €4.771,05 toe tot februari 2020. Kims portefeuille groeide tot meer dan €849.247,00 vanuit een netto-investering van €367.370,89, ondanks het doorstaan van de financiële crisis.
Sam volgde dezelfde strategie, maar verkocht eind december 2008. Zijn rekening bevatte ongeveer €123.093,11, ondanks een investering van €152.673,62. Hij wachtte tot januari 2010 om opnieuw te beleggen, zeven maanden na het begin van het herstel. Sams portefeuille bereikte in februari 2020 ongeveer €711.840,75. Kims portefeuille lag bijna €143.131,52 voor.
Jack verkocht op dezelfde manier als Sam, maar wachtte tot januari 2011 om terug te keren. Zijn rekening eindigde op €609.740,26, ruim €238.552,53 minder dan die van Kim en meer dan €100.192,06 onder die van Sam. Het verschil tussen verkopen en belegd blijven overtrof €238.000 voor vergelijkbare inlegbedragen.
Het euro-voor-euro effect van in contanten blijven
Onderzoek van Schroders kwantificeert deze kosten. £1.000 geïnvesteerd in de FTSE 250 in 1987 en 30 jaar aangehouden, zou zijn gegroeid tot £24.686. Het missen van de 30 beste dagen van de index gedurende die periode zou u £6.878 hebben opgeleverd, ofwel £17.808 minder.
De Morningstar Mind the Gap studie toonde aan dat de gemiddelde euro die in fondsen werd belegd, een jaarlijks rendement van 6% opleverde over de 10 jaar eindigend op 31 december 2022. Het gemiddelde fonds behaalde ongeveer 7,7% per jaar. Beleggers liepen ongeveer een vijfde van de gemiddelde nettorendementen van hun fondsinvesteringen mis, een jaarlijkse kloof van 1,7%.
Neem contact op met Expat Fiduciary. Wij zijn beschikbaar om te bespreken hoe Expat Fiduciary u kan helpen uw financiële doelen te bereiken. Samen kunnen wij u helpen een rooskleurigere financiële toekomst op te bouwen!
Transactiekosten en timingfouten tellen op
Prestatieverlies verergert deze verliezen. Commissies, advieskosten, kostenratio's en rekeningbeheerkosten verminderen allemaal de rendementen. Een belegger die €28,63 aan makelaarscommissies betaalt om 100 aandelen te kopen en verkopen, heeft een koersstijging van 2,5% nodig om alleen al die kosten terug te verdienen.
Cash drag genereert additionele kosten. Het aanhouden van slechts 0,25% in kasreserves resulteert in een prestatievermindering van 0,025%. Deze kostenpost cumuleert over langere perioden. Ongeïnformeerde markttiming kost beleggers ongeveer 2% per jaar, wat bijna een verdubbeling is van eerdere schattingen.
Waarom de beste dagen samenvallen met de slechtste nieuwsberichten
Markten gedragen zich contra-intuïtief tijdens crises. De dagen waarop u zich het slechtst voelt over beleggen, blijken juist de momenten te zijn waarop u het meest belegd moet zijn.
De 25 beste en 25 slechtste dagen clusteren samen
Zesenzeventig procent van de beste beursdagen viel samen met een bearmarkt of de eerste twee maanden van een bullmarkt. Zeven van de 10 beste dagen vonden plaats toen de markt zich in bearmarktgebied bevond in de afgelopen 20 jaar. Deze clustering onthult een cruciaal patroon: extreme winsten doen zich voor wanneer de omstandigheden het meest onzeker aanvoelen.
De data wordt nog opvallender wanneer men specifieke dagelijkse bewegingen analyseert. Tien van de 20 grootste dagelijkse winsten van de S&P 500 vonden plaats binnen drie weken na een van de 20 grootste dagelijkse verliezen. Veertien van de 20 grootste dagelijkse verliezen deden zich voor binnen drie weken na de 20 grootste dagelijkse winsten. De markt verloor 7,62% op 9 oktober 2008, steeg vier dagen later met 11,58% op 13 oktober, daalde twee dagen daarna met 9,04% op 15 oktober, en schoot vervolgens met 10,79% omhoog op 28 oktober.
Veertien van de 20 grootste dagelijkse winsten vonden plaats in jaren waarin de markt negatief afsloot. Het missen van deze korte herstelperioden betekende het realiseren van verliezen zonder de compenserende herstellingen. Uw rendementen zouden gehalveerd zijn als u de 10 beste dagen van de markt in de afgelopen 30 jaar had gemist. Het missen van de beste 30 dagen zou de rendementen met 84% hebben gereduceerd.
Volatiliteit piekt wanneer de opportuniteit het grootst is
Professionele beleggers bekijken volatiliteit anders. Perioden van verhoogde onzekerheid creëren prijsdislocaties die gedisciplineerde beleggers kunnen benutten. Dezelfde bedrijven die het ene jaar tegen premium waarderingen handelden, worden tijdens neergangen beschikbaar tegen aanzienlijke kortingen.
Volatiliteit vertegenwoordigt beweging, en beweging creëert instapmomenten. Maart 2020 toonde dit perfect aan. De VIX bereikte 83 op 16 maart 2020, het hoogste niveau ooit. Markten herstelden niet alleen binnen enkele maanden van verliezen, maar bereikten tegen het einde van het jaar nieuwe recordhoogtes.
U kunt het herstel niet timen zonder belegd te zijn
Twee accurate beslissingen zijn vereist om markten te timen: wanneer uit te stappen en wanneer opnieuw in te stappen. De bodem blijkt in real time onmogelijk te identificeren. Aandelenmarkten leverden grote rendementen op in de jaren na bearmarkten, met potentieel voor gemiddelde jaarlijkse winsten van dubbele cijfers. Degenen die tijdens turbulentie uitstapten, misten deze initiële stijgingen.
Beleggers die eind maart 2020 overstapten naar contanten, waren gemiddeld 22% tot 27% slechter af dan degenen die belegd bleven. Nieuwe recordhoogtes op de aandelenmarkt volgden omdat belegd blijven het herstel omvatte dat cashhouders volledig misten.
Historisch bewijs: Elke daling eindigde in nieuwe hoogtepunten
De marktgeschiedenis biedt ondubbelzinnig bewijs. De Amerikaanse aandelenmarkt heeft sinds de Tweede Wereldoorlog 37 afzonderlijke correcties van 10% of meer gekend. Elke daling varieerde in ernst en duur, maar de uitkomst bleef consistent.
73 afzonderlijke dalingen sinds 1950
Gegevens tonen 37 dalingen van piek tot dal van minstens 10% aan, tussen 1950 en 2025. Hiervan werden er 13 gekwalificeerd als bearmarkten met dalingen van meer dan 20%. De frequentie toont aan dat correcties gemiddeld elke 2,2 jaar plaatsvinden en bearmarkten elke 5,6 jaar optreden. Een bredere analyse identificeert 19 grote beurscrashes met verschillende niveaus van ernst sinds 1871.
Elke keer herstelde de markt en steeg deze verder
Het patroon houdt stand zonder uitzondering. Onderzoekers volgden de 18 grootste Amerikaanse marktdalingen sinds de Grote Depressie. De S&P 500 stond in elk geval vijf jaar later hoger. Rendementen bleken het sterkst na de steilste dalingen, waarbij het eerste jaar na de vijf grootste bearmarkten van de afgelopen 90 jaar gemiddeld 71% bedroeg. De markt herstelde altijd en bereikte nieuwe recordhoogtes op de beurs, hoewel deze varieerden in duur en ernst.
Het huidige patroon is niet anders
De brede trend na piek-dalingen toont consequent herstel en groei. Dit suggereert dat de huidige daling het historische patroon zal volgen. Markten herstellen omdat bedrijven creëren, bevolkingen groeien en bedrijven winst maken. Langetermijngrafieken van indices tonen een opwaartse trapbeweging ondanks oorlogen, oliecrisissen, schuldencrisissen en pandemieën. Elke dip heeft geleid tot nieuwe recordhoogtes op de beurs.
Laatste gedachten
Recordhoogtes op de beurs vertegenwoordigen vooruitgang, geen gevaar. De gegevens maken dit punt duidelijk: wachten op de perfecte timing kost u lang niet zoveel als tijdelijke volatiliteit ooit zal doen. Degenen die zich tijdens neergangen terugtrokken, misten de herstelperiodes die consequent volgden, terwijl degenen die geïnvesteerd bleven de winsten behaalden ondanks het ongemak.
Uw portefeuille groeit door discipline, niet door voorspelling. De beste dagen liggen vaak dicht bij de slechtste. Dergelijk gedrag maakt markttiming onmogelijk voor de meeste beleggers.
De markt beloont geduld en consistentie. Elke historische daling heeft zich hersteld en is naar nieuwe hoogtepunten gestegen. Uw beste kans om deel te nemen is door geïnvesteerd te blijven gedurende de onzekerheid.