Pourquoi l'homme le plus intelligent de l'histoire a perdu une fortune en bourse
L'homme le plus brillant de l'histoire a perdu une fortune en bourse. Isaac Newton, l'esprit brillant à l'origine du calcul différentiel et intégral et des lois du mouvement, a subi d'importantes pertes financières malgré son intelligence extraordinaire. Sa chute n'était pas due à un manque de compréhension, mais plutôt à son investissement dans la Compagnie des mers du Sud.
L'expérience de Newton nous enseigne une leçon importante pour votre parcours d'investisseur. L'intelligence à elle seule ne garantit pas le succès sur les marchés financiers. Même l'homme le plus intelligent de l'histoire a été victime des pièges courants de l'investissement qui continuent aujourd'hui encore de piéger les investisseurs.
Cet article revient en détail sur le désastre financier de Newton, examine les raisons pour lesquelles des esprits brillants peuvent prendre de mauvaises décisions financières et met en lumière les leçons que vous pouvez en tirer pour éviter de commettre des erreurs similaires dans votre portefeuille.
Qui était l'homme le plus intelligent de l'histoire ?
Sir Isaac Newton est considéré comme l'un des hommes les plus brillants de l'histoire. Albert Einstein lui-même a déclaré que Newton était « l'homme le plus brillant qui ait jamais vécu et le plus grand esprit scientifique de tous les temps ». Cette appréciation, venant de l'un des plus grands esprits de la physique, revêt une importance capitale.
Selon les estimations, le QI de Newton le place au sommet de l'intelligence humaine. Dans son étude de 1926, la psychologue Catharine Cox a estimé son QI à 190, une valeur comprise dans une fourchette de 190 à 200 que seule une poignée de personnes dans l'histoire ont atteinte. À titre de comparaison, le QI d'Einstein était estimé à 160.
Ses réalisations justifient ces estimations. Entre 23 et 26 ans, Newton a inventé le calcul et élaboré les lois du mouvement et de la gravitation universelle. Il a également développé des théories sur l'optique. Pendant les années de peste de 1665 à 1666, il a connu ce que le physicien Louis Trenchard More a qualifié de « période la plus féconde et la plus productive qu'un scientifique ait jamais connue ».
Newton a publié *Philosophiae Naturalis Principia Mathematica* en 1687. Cet ouvrage a unifié la physique et posé les fondements de la mécanique classique, qui a dominé la pensée scientifique pendant des siècles. Il a construit le premier télescope à réflexion et développé la théorie des couleurs. À seulement 26 ans, il a occupé la chaire de mathématiques Lucasian à Cambridge.
Carl Friedrich Gauss, l'un des plus grands génies des mathématiques, réservait le mot « summus » (suprême) à Newton seul.
Le désastre financier de la South Sea Company
Newton a investi dans la South Sea Company en 1720. Fondée en 1711, cette société faisait du commerce avec les colonies espagnoles d'Amérique du Sud et se livrait à la traite des esclaves. Les actions de la société ont connu l'une des bulles financières les plus légendaires de l'histoire.
Newton a fait preuve d'une grande perspicacité. Plus tôt dans l'année, il avait vendu ses actions de la Compagnie des Mers du Sud et empoché un bénéfice de 100 %, soit un total de 9 500 dollars. Il avait constaté que le marché devenait de plus en plus instable.
Cependant, alors que le cours de l'action s'envolait, passant de 175 dollars en janvier à plus de 1 400 dollars en août, Newton changea d'avis. Emporté par la frénésie du marché, il se lança à nouveau dans l'aventure à un prix bien plus élevé. Cette décision s'avéra catastrophique.
La bulle a éclaté en septembre. Le cours des actions a chuté à 240 dollars, puis s'est encore effondré pour atteindre 170 dollars en décembre. Newton a perdu 27 000 dollars, soit plus de 2,86 millions d'euros en valeur actuelle. Selon certaines estimations, ses pertes s'élèveraient plutôt à 3,82 millions d'euros.
À la mi-1721, sa fortune était tombée à environ 27 000 dollars. Il avait perdu tous ses gains initiaux, et bien plus encore. C'est pourquoi Newton interdit à quiconque de prononcer les mots « South Sea » en sa présence jusqu'à la fin de ses jours.
En faisant le bilan de ses pertes, il fit remarquer qu'il pouvait « calculer les mouvements des corps célestes, mais pas la folie des hommes ».
Pourquoi l'intelligence n'empêche pas les erreurs d'investissement
Ce qu'il vous faut, c'est le tempérament nécessaire pour maîtriser les pulsions qui mènent d'autres personnes à l'échec lorsqu'elles investissent. Son associé, Charlie Munger, a appuyé ce point de vue en soulignant que « beaucoup de personnes dotées d'un QI élevé sont de très mauvais investisseurs parce qu'elles ont un tempérament déplorable ».
Les recherches corroborent leurs observations. Les travaux du Dr Daniel Goleman sur l'intelligence émotionnelle ont montré que le QI ne représente que 20 % des facteurs qui déterminent la réussite dans la vie. Les 80 % restants proviennent d'autres facteurs, notamment l'intelligence émotionnelle et la maîtrise de soi.
L'excès de confiance s'avère dangereux pour les investisseurs avisés. Beaucoup pensent que leur intelligence leur confère un avantage et surestiment leurs capacités tout en sous-estimant les risques. Les professionnels hautement qualifiés prennent souvent de mauvaises décisions d'investissement, non pas par manque de connaissances, mais à cause d'un biais de confirmation. Ils recherchent des informations qui corroborent leurs convictions préexistantes et ignorent les éléments contradictoires.
L'aversion à la perte touche tous les investisseurs. Des études montrent que perdre 100 € est deux fois plus douloureux que gagner la même somme n'est agréable. Cette réaction émotionnelle conduit à des décisions irrationnelles, quelles que soient les capacités intellectuelles de chacun.
Le phénomène de mimétisme génère une forte pression sociale. Les cours des actions grimpent et les investisseurs imitent les uns les autres. Ils achètent à des prix gonflés. Ben Graham enseignait que « ceux qui ne parviennent pas à maîtriser leurs émotions ne sont pas aptes à tirer profit du processus d'investissement ».
Réflexions finales
L'histoire de Newton montre que l'intelligence à elle seule ne suffit pas à protéger votre portefeuille contre des pertes catastrophiques. La perte de 27 000 dollars qu'il a subie lors de la bulle des Comptoirs des Indes orientales prouve que la maîtrise de ses émotions est plus importante que le QI lorsqu'il s'agit d'investir.
L'excès de confiance et l'effet de mimétisme affectent les esprits brillants tout autant que n'importe qui d'autre. Avant de prendre votre prochaine décision d'investissement, demandez-vous si vous vous basez sur une analyse rigoureuse ou si vous vous laissez emporter par l'effervescence du marché, tout comme Newton l'a fait il y a trois siècles.